유나이티드헬스그룹(UNH) 실적·주가·배당금 파헤치기 : 경기방어되는 헬스케어 대장주!

안녕하세요 금성인입니다.이번 포스팅은 유나이티드헬스그룹에 관한 글입니다.시가총액 570조 글로벌 헬스케어 기업입니다!헬스케어 분야는 대표적인 경기 방어 섹터입니다.요즘처럼 거시경제 상황이 좋지 않을 때 헬스케어 분야 주가 상황은 어떤지 알아보겠습니다.목차 1. 유나이티드헬스그룹 기업소개 2. 실적폭락 3. 유나이티드헬스케어 실적 4. 옵텀 실적 5. 주가전망 6. 사업리스크 7. 배당금정보 8. 금성인’s Comment1. 유나이티드헬스그룹 기업소개1. 유나이티드헬스그룹 기업소개유나이티드헬스그룹은 건강보험과 건강관리 서비스 및 건강기술, 임상진료 등 건강관리와 관련된 사업을 수행하는 기업입니다.헬스케어 섹터는 대표적인 경기 방어 섹터입니다.거시경제 상황과 완전히 별개일 수는 없지만 경기가 나빠져도 몸이 안 좋으면 병원에 가야 하고 건강을 위해 영양제를 먹고 있기 때문입니다.유나이티드헬스케어와 옥탐 등 자회사를 통한 헬스케어 사업을 진행하고 있는데 아래에서 실적을 보면서 다시 설명드리겠습니다. 2. 실적 발굴실적 하이라이트 매출:$324.2B(YoY+13%)EPS:5.34달러(합의 상회)영업 이익률 8.3%(YoY+0.8%) 좋지 않은 경기 상황에서도 지난해 대비 13%의 매출이 증가하고 EPS도 공감대를 넘어서아ー닝그빗토을 기록했습니다.좋은 실적의 원인을 보면 조 바이든 행정부의 의료 보험 적용 범위 확대로 만 65세 이상의 메디 케어 가입자 수가 6%증가한 게 주요 원인이 되었습니다.한마디로 바이든 정부 정책의 혜택을 받는 기업의 하나입니다.다음의 목차에서 자회사 실적을 봅시다. 3. 유나이티드 헬스 케어 실적유나이티드 헬스케어는 미국 최대의 건강보험사입니다.개인부터 고용주까지 정부 후원 프로그램과 건강 계획 등을 제공합니다.의료기술이 발전함에 따라 세계적으로 인구수명이 증가하고, 그로 인해 많은 사람들이 노후를 대비하여 웰빙 라이프를 즐길 수 있도록 자기관리를 철저히 하고 있습니다.인구 고령화로 인한 직접적인 혜택을 받는 헬스케어 사업을 하는 기업입니다.유나이티드 헬스 케어의 매출을 봅니다.제4분기 매출:$63B(YoY+11.5%)2022년 매출:$249.7B(YoY+12%)2022년 영업 이익:$14.4B(YoY+17%)2022년 영업 마진:5.8%(+0.4%)전년보다 실적이 모두 증가했습니다.주요 요인으로는 고객 수 증가가 있습니다.미국 내 헬스 케어 서비스를 이용한 고객이 지난해 대비 120만명 이상 증가하는 상업 혜택을 제공하는 고객 수는 최근 9개월 27만 5천명 증가했습니다.또 회사나 고령자 서비스의 분야에서도 비약적 발전을 이루었습니다. 4. 옵텀 실적유나이티드 헬스케어 매출을 보겠습니다.4분기 매출: $63B(YoY+11.5%) 2022년 매출: $249.7B(YoY+12%) 2022년 영업이익: $14.4B(YoY+17%) 2022년 영업마진: 5.8%(+0.4%) 전년대비 실적이 모두 증가하였습니다.주요 요인으로는 고객 수 증가가 있습니다.미국 내 헬스케어 서비스를 이용하는 고객이 지난해 대비 120만 명 이상 증가했고 상업 혜택을 제공받는 고객 수는 최근 9개월 27만 5천 명 증가했습니다.또, 회사나 고령자 서비스의 분야에서도 비약적인 발전을 이루었습니다. 4. 옵텀 실적옵텀은 글로벌 헬스케어 서비스 회사입니다.약국을 비롯하여 생명과학 회사와 소비자에게 건강관리 서비스를 제공하고 컨설팅 서비스를 제공합니다.건강 관련 기술 솔루션을 제공하는 옵텀 인사이트와 임상 진료 네트워크를 제공하는 옵텀케어를 운영하고 있습니다.오프 톰의 매출을 보겠습니다.제4분기 매출:$47.9B(YoY+15%), 제4분기 영업 이익:$4.0B(YoY+15%), 2022년 영업 이익:$14.1B(YoY+15%), 2022년 영업 마진:7.7%(전년과 마찬가지)옵텀 헬스와 오프 톰 인사이트 옵텀 RX로 세분화되고 있습니다.옵텀 헬스는 가정 치료 서비스, 외래 수술, 디지털 서비스 확대로 서비스 대상 고객 한명당 매출이 전년 대비 29%증가했습니다.옵텀 인사이트의 경우 서비스 매출의 성장과 2022년 인수한 체인지 헬스 케어의 성장으로 매출 수주 잔량이 76억달러 증가하고, 총 300억달러를 달성했습니다.옵텀 RX처방전은 14억 4천만개로 전년 대비 5%증가하고 매출은 9%증가했습니다. 5. 주가 전망유나이티드 헬스 그룹의 최대 덕목은 양호한 현금 흐름입니다.지금 같은 고금리의 시기에는 현금 흐름이 매우 중요한 요소입니다.유나이티드 헬스 그룹은 순이익 대비 영업 현금 흐름 1.3배 수준에서 양호한 편인 거죠.여기 1년 5%하락했지만 다른 기술 성장주의 조정 폭을 생각하면 양호한 편으로 보이며 5년 수익률 102%, 10년 750%대입니다.배당에 대해서는 이하의 목차에서 다루겠지만, 충실한 배당 성장 및 자사주 매입 등 주주 환원 정책도 이점 중 하나입니다.그럼 사업 분야에 대해서 이야기하고 봅시다.유나이티드 헬스는 의료 보험이나 의약품의 특전, 헬스 케어 서비스 등, 한군데에만 치우치지 않고 인센티브를 낳습니다.이처럼 헬스 케어 전반에 걸친 서비스를 한꺼번에 제공할 수 있기 때문에, 코스트 삭감의 효과를 얻을 수 이는 다른 경쟁사보다 가격 경쟁에서 우위를 점할 수 있습니다.또 영업 현금 흐름이 좋은 대차 대조 표가 보수적으로 관리되고 있어 미국 연방 준비 제도 이사회의 한마디로 정책 변화가 심한 지금 같은 시기에 바뀌는 정책에 유연하게 대응하는 힘이 있습니다. 6. 사업 리스크사업 위험도 보겠습니다.현재의 금리 인상으로 은행이 파산했고, 당초 매파적 발언으로 빅 스텝을 밟는 듯했다 미 서부는 0.25%인상에 그칠 것으로 보입니다.그러나 인플레이션은 여전히 높고 완전히 억제되지 않은 상태에서 금리가 멈추게 되면 오히려 경기 후퇴를 일으킬 가능성이 있습니다.만약 경기 침체가 오면, 고용주의 보험 가입자 수는 감소할 가능성이 있으며, 이는 유나이티드 헬스의 수익 창출력 약화로 이어질 수 있습니다.또 보험과 PBM(보험 약제 기업)업종은 미국 정부의 의료 비용 부담을 줄이려는 규제 등에 직접적인 영향을 받을 수밖에 없는 사업입니다.즉는 정부 정책에 영향을 받는 분야이므로, 분기별, 연별로 수익성이 악화되거나 좋아지기도 합니다.결론으로서 지금과 같은 고용 불확실성이 높은 시기에는 베류에ー션 부담이 가중된다는 리스크가 존재하고 고령화에 의한 의료 보험의 수요가 증가할 것으로 보여집니다만, 의료 비용 부담을 줄이려는 정부의 규제 등에 영향을 받을 수 있습니다. 7. 배당 정보유나이티드 헬스 그룹의 배당금에 대해 알아보겠습니다.탄탄한 사업구조를 바탕으로 13년 연속 배당성장을 이뤘습니다.배당성향 23%로 분기배당을 지급할게요.현재 주가 기준 배당률은 1.42%로 업계 평균 1.58%에 다소 못 미치는 수준입니다.2023년 배당금 지급일정 주당 2,170원 지급→ 원화 1.65달러 수준 1분기 (확정) – 배당락: 23.03.10 – 지급일: 23.03.212분기(예상) – 배당락: 23.06.16 – 지급일: 23.06.28 3분기 (예상) – 배당락: 23.09.204분기 (예상) – 배당락: 23.12.01 – 지급일: 23.12.13이렇게 유나이티드 헬스 그룹에 대해서 알아봤습니다.안정된 재무 환경에 기초하여 가격 경쟁에서 우위를 점하며 업계 선두를 지키고 있는 미국의 헬스 케어 그룹입니다.의료 기술의 발전으로 인구 고령화는 둘도 없는 흐름이 되고 그에 따른 헬스 케어 사업은 혜택을 받을 수 있습니다.헬스 케어 사업도 하나의 분야에 치우치지 않고 경쟁사에 비해서 안정적으로 사업 진행, 거시 경제 지표가 안 좋은 상황에서도 매출 성장을 이루었습니다.그러나 의료 관련 보험 등은는 정부의 정책으로 수익성이 좋은 때도 있으면 악 돌릴 때도 있다는 점이 하나의 위협이 될 수 있네요.전체적으로 실적이 꾸준히 잘 나오면서 주가 상승률도 준수한 편이고 배당 성장과 자사주 매입의 주주 환원 정책도 준수한 종목이라고 평가할 수 있습니다.이걸로 마치겠습니다.*투자 책임은 본인에게 있습니다.